1. <rp id="wpllf"></rp>
    <rp id="wpllf"></rp>
  2. <tbody id="wpllf"></tbody>

    1. <tbody id="wpllf"></tbody><dd id="wpllf"><track id="wpllf"></track></dd>
      權益部投研周報(20231124)2023-12-27

        機構:江信基金  宏觀分析:謝愛紅  行業分析:王偉/俞海洋  

        一、 宏觀經濟研究:

        政策持續加碼,高頻經濟數據止跌反彈,地產銷售仍延續弱勢。上周深圳市下調二套房首付比例并放松普通住宅標準,地產支持政策繼續加大力度,但地產銷售數據的好轉程度需時間驗證。地產銷售高頻延續弱勢,30城商品房周度成交面積同比增速較10月明顯下降,二手房掛牌價指數繼續下行。深圳房市政策力度顯著加大,深圳市放松普通住宅標準,市場預期其他一線城市或可能跟進,政策仍需反應時間。

        生產方面,開工率、產能利用率、工業品的產量和價格大多數出現反彈。人員出行和物流數據在最近一周也顯示反彈,包括國內民航執行架次、鐵路貨運量、高速公路貨車通車量以及港口貨物周轉量均環比回升。微觀數據的持續性,需要進一步跟蹤,是否會出現反復,存在不確定性。

        LPR保持不變,符合市場預期,月末資金面偏緊,政府債發行加大流動性壓力,債券利率上行。匯率方面,美元周期接近尾聲,人民幣匯率企穩反彈,近期出現大幅度升值。匯率有望形成短期波動中樞,等待經濟進一步回暖的信號。

        貨幣政策、金融產業方面,第十四屆全國人大常委會第六次會議審議了金融工作報告,重點指出:當前信貸拉動投資的作用在下降,貨幣政策應更加穩??;金融業增加值占國內生產總值的比重接近8%,金融業向實體經濟讓利的空間還很大;近期我國M2增幅高,M1增幅低,兩者不相匹配,原因之一在于貨幣資金在銀行間空轉,面向中小企業的信貸資金渠道不暢。重點關注下周公布的10月工業企業利潤和11月制造業PMI數據。

        

        二、 市場策略研究:

        上周A股市場震蕩走弱,北證50逆市大漲。近期人民幣快速升值為A股營造有利環境,北向資金仍凈流出31.6億元。行業偏好上,北上資金凈買入規模較高的為醫藥生物、汽車、交通運輸等,分別凈買入14.3億元、13.7億元、8.0億元;集中賣出電力設備、非銀金融、有色金屬等,凈賣出規模達-23.2億元、-13.8億元、-11.4億元。

        上證指數跌0.44%,深證成指跌1.40%,創業板指跌2.45%。北交所在高質量發展擴容、符合條件的證券納入中證全指樣本等利好刺激下,北證50上周逆勢大漲20.96%,成分股集體大幅上漲。滬深兩市,行業方面,房地產、農林牧漁、煤炭、生物醫藥等行業漲幅靠前,計算機、通信、電子等行業走勢較弱。

        上資金面持續偏緊,債市顯著回調,人民幣匯率快速大幅升值。

        總體看,11月份經濟繼續延續10月以來恢復態勢,各項經濟指標持續改善,人民幣匯率也迎來大反彈。政策層面也持續加碼,特別是房地產金融放松政策,近期多部門召開金融機構座談會特別強調要盡量滿足房地產企業的合理融資需求。隨著穩經濟政策持續加碼,宏觀經濟復蘇節奏盡管會有反復,但勢頭依然向上。

        從行業選擇看,重視科技(華為鏈、半導體、AI+、人形機器人等),創新藥、醫藥流通和傳統藥企。

        周末熱點輿情:流感、支原體肺炎、北交所等。

        

        三、 行業研究:

        計算機行業

        國家數據局積極推進數據要素市場化配置改革,數據基礎設施建設環節重要性凸顯。在11月3日的第二屆全球數字貿易博覽會的數據要素治理與市場化論壇中劉烈宏表示,國家數據局正在圍繞數據要素市場化配置改革正在推進數據基礎制度體系建設、促進數據流通交易和開發利用、推動數據基礎設施建設、推進數據領域核心技術攻關、強化數據安全治理等系列重點工作。此外,劉烈宏首次對數據基礎設施的概念、內涵、能力進行了詳細解讀,強調數據匯聚、處理、流通、應用、運營和安全保障等方面的重要性。數據基礎設施的建設將為解決數據要素產權確權、收益分配、交易流通、安全治理等核心問題發揮作用,同時對擴大數據產業規模、繁榮數據產業生態、促進數字經濟高質量發展具有重要意義。

        “數據要素X”行動即將啟動,重點行業數據要素落地有望加速。國家數據局局長劉烈宏表示,數商在數據要素市場化配置中發揮重要作用,國家數據局將推動數商發展并實施“數據要素×”行動,以發揮數據要素的乘數效應。數商包括服務型、應用型和技術型,分別促進數據流通、開發利用和開發數據資源,是數據產業的重要組成部分。下一步,國家數據局將與相關部門合作,在若干重點領域加強場景需求牽引,推動數據要素與其他要素結合,催生新產業、新業態、新模式、新應用、新治理。希望數商積極參與“數據要素×”行動,讓數據供得出、流得動、用得好,促進我國數據基礎資源優勢轉化為經濟發展新優勢。

        

        汽車行業:

        1. 上周行情概覽:滬深300指數下跌0.84%。汽車行業指數下跌2.15%,漲幅小于滬深300指數,在申萬31個一級行業中,位列第25位。房地產指數上漲4.17%,漲幅最大,通信指數下跌3.82%,跌幅最大。

        

        2. 汽車行業二級子板塊:摩托車及其他板塊下跌0.28%,跌幅最??;乘用車板塊下跌4.23%,跌幅最大。

        

        3. 個股漲跌:汽車板塊內共有251只個股,上周個股跌多漲少,其中52只個股上漲,196只個股下跌。漲跌幅均值為-1.52%,中值為-1.90%。漲幅最大的個股是:日盈電子(23.26%);跌幅最大的個股是:凱眾股份(-18.41%)。

      板塊個股概況

      幅度

      總個股數

      251

      最大值

      23.26%

      最小值

      -18.41%

      平均值

      -1.52%

      中值

      -1.90%

      上漲個數

      52

      下跌個數

      196

       

        4. 估值:截止2023年11月24日,滬深300市盈率為11.07X,汽車行業的估值為26.44X。

        

        當前,PE-TTM為26.44倍,分位數(2019年至今)為36.36%;PB-TTM為2.23,分位數為61.78%;市銷率為1.05,分位數為46.63%。以上數據顯示,汽車行業整體估值位于2019年以來的中樞區間。

        風險提示:基金有風險,投資需謹慎?;鸬娘L險等級、權益類資產的投資比例及投資基金可能面臨的風險事項請投資者仔細閱讀基金法律文件以及基金管理人及銷售機構官網產品頁面的介紹?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。中國證監會對基金募集的注冊,并不表明其對基金的價值和收益作出實質性判斷和保證,也不表明投資于本基金沒有風險。投資者購買基金時應詳細閱讀本基金的基金合同和招募說明書等法律文件,了解基金的具體情況。市場有風險,投資需謹慎。

      欧美理论高清理论在线看_欧美另类69XXXX_欧美另类69XXXXX